Negativer Basiszins in der Unternehmensbewertung

Marcus Bartl, Markus Patloch-Kofler

Publication: Scientific journalJournal article

Abstract

Die aktuelle Kapitalmarktsituation zeigt ein Niedrigzinsniveau mit weitgehend negativen Renditen von risikolosen Wertpapieren, welches vor allem hinsichtlich der Ableitung des risikolosen Zinssatzes in der Unternehmensbewertung problematisch ist. Ursache dafür sind die Markterwartungen und teilweise auch Marktverzerrungen, verursacht durch die Zentralbanken, insbesondere durch die EZB und ihre Maßnahmen iZm dem Quantitative-Easing-Programm. Die Ableitung von Bestandteilen des CAPM sind daher derzeit kritisch zu beurteilen und hinsichtlich der aktuellen Situation zu würdigen. Abhilfe kann durch die Anwendung eines Mindest-Basiszinses > 0 % geschaffen werden.
Original languageGerman (Austria)
Pages (from-to)293 - 298
JournalRWZ - Zeitschrift für Recht und Rechnungswesen
Volume29
Issue number9
Publication statusPublished - 2019

Austrian Classification of Fields of Science and Technology (ÖFOS)

  • 502052 Business administration
  • 502033 Accounting
  • 502035 Auditing and trusts

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